2018-04-10 15:09
从年前就开始限购的余额宝，目前仍未解除“限购令”，用户只能每天早上9点手动转入，但往往十来分钟就满额了，余额自动转入功能也一直没有恢复。
但这可能还不是最让人担心的。有报道称，监管层即将出台一项新规定，货币基金每天T+0快速赎回将不能超过1万元，并且，货币基金将不能直接用于消费支付。
这就意味着，用惯了余额宝等宝宝类工具的用户，今后不仅打理工资不方便，就连消费支付也有麻烦了。
货币基金即将出新规，T+0快速赎回单日最多1万元
据中国基金报报道，监管层近日召开关于货币基金销售及T+0垫资业务规范的会议，主要达成了四项规范：一是投资者单账户每日快速赎回额度限定在1万元以内；二是货币基金的份额不能在支付场景使用；三是基金管理人的自有资金不能用于资金垫付；四是非银行类金融机构，尤其是第三方支付机构，不能参与资金垫付。
新规的相关安排会在今年出台规范文件，新业务严格按照新规执行，老业务在规定过渡期内完成整改。
中国社科院金融所支付清算研究中心特约研究员赵鹞说，货币基金流动性好的特点已经深植人心，这也是余额宝等宝宝类产品能够大行其道的重要原因。但真实的情况是，大多数货币基金赎回并不是T+0，而是T+1，包括余额宝对接的天弘货币基金。
那这些产品的T+0是怎么实现的呢？是垫资，即基金管理人或者销售机构提前垫付。比如余额宝，就是由蚂蚁金服垫付。
目前货币基金总规模已经超过6万亿，其中仅余额宝一只就超过了1.5万亿，是全球最大的一只货币基金。一旦发生集中赎回，将产生极大的金融风险。
今年，防范重大风险被列入政府工作报告，其中的重点是防范金融风险。此次监管层规范货币基金T+0垫资业务，就是基于这一要求。
根据新规，今后，投资者赎再回余额宝时，蚂蚁金服将不能再进行垫付，赎回资金到账时效可能会受影响。
此外，货币基金的收益率也会受到影响。交通银行金融研究中心高级研究员何飞说，限定额度会对投资者结构产生一定影响，比如高净值的大额投资者可能会转投其他基金产品。由于规模“瘦身”，其与银行等机构的议价能力也会相对削弱，其七日年化收益率可能会略微下降。
货基份额不能用于支付，宝宝类用户最受伤
新规中，对普通投资者影响最大的是第一和第二项，即货币基金每天T+0快速赎回不能超过1万元，而且宝宝类产品不能直接用来消费支付。
一旦新规实施，假如投资者有大额支出需要赎回支付宝，就需要提前分批进行，这样不仅很不方便，还会损失几天的收益。
更重要的是会影响已经普及的“无现金支付”体验。
货币基金中，当前支持消费支付功能的有余额宝、活期+等第三方平台合作的货币基金，用户可以直接用货币基金份额进行消费支付。不少基金公司直销App的货币基金也有底层支付功能，通过货币基金可申购其它基金，如华夏基金的理财通、南方基金的超级现金宝、嘉实基金的理财嘉等，用货基申购其它基金的流程多为先赎回货币基金份额，再用赎回的份额申购其他基金。
新规实施后，用户日常消费再想刷支付宝付款，就不能直接用余额宝，而只能用余额或者银行卡。
当然，目前新规尚未发布，有些细节仍待确认。北京一位公募电商部门技术负责人表示，现在传言的新规内容对支付限额的规定比较模糊：一种可能是余额宝模式，先赎回到余额，然后再用余额支付；另一种可能是直接非交易过户给商户；还有一种可能是规范用货基买其它基金、理财产品。
曲线可以买入余额宝，替代产品数量丰富
新规还没有正式实施，现阶段你仍然可以像以往一样赎回余额宝，或者直接用来消费支付。至于限购，其实是有办法可以曲线买入的。
目前，余额宝限购措施只限于通过支付宝买入余额宝，只要避免“买入”这一方式，就可以规避这一问题。
比如，在支付宝平台赎回公募基金，赎回资金会自动转入余额宝账户，不受余额宝每日限购的限制。所以，你可以先在支付宝平台买入货币基金，一旦份额确认，马上赎回（其他类别基金短期内赎回需要支付较高的赎回费，不划算）。
如果你不想这么麻烦，也有其他选择。
银河证券基金研究中心总经理胡立峰说，截至2017年12月31日，公募基金行业有341只货币市场基金。对于普通投资者来说，余额宝限额后，可以关注其他300多只货币市场基金。从收益水平来看，余额宝在同类产品中属于中等。
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