本文是《价值事务所》的原创文章，第771篇。文章仅记录《价值事务所》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。
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最近量化基金是真的火，网上铺天盖地是他的消息，当下大A市场天天破万亿的成交额，很大一部分功劳都要归功于他。
不过，今年大火的量化鸡，其实在过去几年，一直不怎么出名，原因在于他整体跑不赢主动权益基金，而今年，由于大A的热点轮动越发快和分散，量化基金的业绩突然大放异彩，整体跑赢主动权益基金。
那么，市场这么热的量化鸡，到底是个啥？
啥是量化鸡
量化鸡，简单地说，就是由工程师们将投资策略写成程序，让电脑代替自己自动下单操作。
乍一听，大家是不是觉得相当不靠谱？
呵呵，那些在市场上天天看各种指标做股票的“短线高手”，可不就是人肉版“量化鸡”嘛？
既然这么多“短线高手”自称活得“非常滋润”，那又怎么能否认人家全自动、执行力超强、不受“市场和交易员的情绪干扰”、严格按照制定交易策略执行的量化基金呢？
要所长说，如果你信K线，信各种乱七八糟的指标、趋势操作，那还不如搞个自动程序，至少，在守规矩和抓趋势上，机器肯定比人强。
讲到这里，所长给大家介绍漂亮国的一个神话，即詹姆斯.西蒙斯的文艺复兴科技公司。
这个西蒙斯，没有任何金融、经济背景，不懂任何公司分析、企业基本面，他本人是一个顶级数学家：24岁就获得了数学方面的博士学位、25岁成为哈佛大学的教授、26岁开始为漂亮国的军方破译密码、30岁成为纽约州立大学分校的数学系主任。
再之后，他创办了文艺复兴科技公司，这家公司，就是一个专门做“量化鸡”的公司，整个公司，找不到任何一个咱们目前看到的基金经理、研究员，全部都是工程师、数学家、物理学家，甚至还有天文学、量子力学家……总之，就是各种顶尖的科学家，同西蒙斯一样，他们对传统的金融业一窍不通。
然而，就是这么一群人，依据历史价格等海量的数据，写出超1000万行代码，做出相当之复杂且不断迭代的算法模型。
巴菲特多年投资，年化复合收益率25%左右成为世界神话，正是凭借这样稳定优秀的收益率，一度将其推向世界首富的宝座，但比起西蒙斯的收益率还是逊色太多。
文艺复兴科技公司标志性产品大奖章基金，在1988-2018这30年间，年化复合收益率高达39.1%！！！
要知道茅台过去20年的年化收益率也就不到35% ！
也就是说，文艺复兴公司的大奖章基金在30年时间里的年化收益率比茅台过去20年还要高，我们不敢想象，如果他和伯克希尔一样上市了，它的走势会有多威武雄壮，比茅台还要牛逼的多呀！！！
如果考虑到茅台接下来10年的收益率很可能不如过去的，那么大奖章基金的收益率无疑是神！
对了，大奖章基金在1994年至2014年中期的这段时间里，其平均年回报率更是高达71.8%……
如果这是一个股票，我想除了“神迹”，实在不知道用什么词来形容这个可怕的收益率了。
量化的本质，其实就是用复杂的数学模型替代人为的主观判断，并以此去追求收益最大化，量化强调的是大数定律，是严格风控的多元组合投资。
我们都说巴菲特是神，其实相对来说，像文艺复兴这样的公司更接近神，因为量化基金纯粹靠数据和算法驱动，不会带有人的情绪，更像神。
到2019年的时候，全球量化基金总管理规模已经达到了2.31万亿美元，其中北美占了69%，欧洲以及中东占了20%，亚洲仅占8%，漂亮国，目前是以量化鸡为主战场的，除了咱们前文提到的文艺复兴基金外，还有好几个规模上千亿美金的量化巨头。
而，随着技术越来越先进，什么物联网、大数据、云计算发展，不难想象，未来可以有更多维度的数据纳入量化统计之中，一边是更大的数据量、一边是更强的计算能力，量化基金的黄金时代才刚刚开始。
短线散户的噩梦
虽然咱们国内量化起步较晚，但增速却相当之快，截止2020年，国内规模超过百亿人民币的量化私募已经达到了两位数，随着今年量化整体的优异表现和出圈，他的市场规模必将进一步扩大。
大洋彼岸的漂亮国，量化已经成为了主流，为啥漂亮国的基金们很难跑赢指数取得超额收益，用芒格的话说，就是，美国已经过度捕捞、渔民太多。
他们基本都是机器与机器之间的对决。
反观国内，散户还是一股主导力量，因此，在中国使用量化投资策略可以有比漂亮国还要大的机会，如果操作得当，十分容易获得超高收益。
而，量化，说白了，更像零和博弈，他并不创造收益、不创造经济的增量，因此，他们赚的每一分钱，都是从热衷于短线投资的散户们口袋里抢来的。
所以，这节的小标题，所长给取名为：短线散户的噩梦。
你做高频交易再厉害，能厉害得过机器嘛？对数据再敏感，再能捕捉市场动向，能厉害得过一大堆数据分析师做出来的算法嘛？
但量化鸡的出现对价值投资者却是福音，因为他们的不断扩容实则是帮助市场变得更加有效。
而散户对于机构投资最大的优势就在于，钱是自己的，只要不借钱、不上杠杆，你的屁股是最容易坐得住的，不论量化鸡怎么在市场翻云覆雨，我自静坐不动，获得公司成长的红利，而反观很多主动型投资基金，不得不沦为三个月价投，随着时间的推移，他们总体而言很难跑赢量化。
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